“中游处理主要受制于资本困局，各企业回收量差异较大，补贴下发至少需要一年时间，上市公司融资渠道通畅，回收量逐步扩大，大部分中小企业严重产能不足，这也是产业整合和布局的好时间。”森蓝环保副总经理邓明强对记者表示，一个小、众、散、缺乏核心竞争力的行业很难创新发展，也很难进入全球市场。
于是，从去年开始，尽管盈利模式在相当程度上仍依赖政府补贴和政策支持，但电子垃圾回收拆解行业的并购案开始增加。记者通过业内人士了解到，目前桑德环境(30.62 +0.72%,咨询)（000826.SZ）、东江环保(17.33 停牌,咨询)等公司都有相应的并购计划。
而合作与并购通常发生在上下游的两端。
今年5月，二手电子设备电商爱回收宣布完成800万美元B轮融资，国际金融公司（IFC）领投，现有投资者晨兴创投跟投，晨兴创投也曾在2011年对爱回收投资200万美元。据了解，爱回收成立于2011年，主要提供手机、数码产品等二手电子设备的回收置换服务。
“企业的难题是如何扩大规模，目前线下回收受到区域限制。”许开华对记者表示，电子废弃物拆解要做规模经济，物流和人力等成本对于拆解企业来说都属于比较高的成本。格林美将从现有的多层次线下回收网络走向覆盖全国的电子商务回收网络，实现电子废物的“云回收”。
目前，格林美和爱回收网站合作，前者主要回收以手机为主的电子废弃物，每天回收的手机量接近2000部，其中废旧手机约300~400部。
业内人士对记者表示，正规拆解企业里，如果货源车程超过两小时，便会因为成本太高而亏损，而规模对于拆解行业来说又是重要指标。中国早期形成的深度拆解和提炼中心的广东贵屿镇，一直被认为是地下拆解行业的“圣地”，就是因为掌控了遍布全国的回收渠道。
在许开华看来，城市矿山是分散的体系，需要用分散的方式来开采，而线上是一个开放体系，借助“四通一达”便利的物流体系，线上回收会占据公司回收模式的主导类型。尤其是手机这种带有个人隐私的产品，消费者不敢交给‘游击队’处置，交由第三方平台才放心。
去年3月，东江环保和淘绿中国成立合资公司，以投资建设废旧手机拆解及资源化利用项目，东江环保通过淘绿中国的资源回收平台构建废旧手机回收体系。
另一端是下游的产业链整合。
继2014年6月斥资逾3亿元收购扬州宁达贵金属有限公司60%的股权后，在3月5日的格林美临时股东大会上，股东们再次表决通过了收购凯力克49%股权、德威格林美49%股权、浙江德威65%股权的并购计划，以及高达30亿元的定增方案。收购浙江德威，实际上是帮助格林美打通钨资源的回收，钨资源从废弃物到钨材料，然后再到硬质合金器件，许开华表示，“这是一个‘报废物回收-材料再制备-器件再制备’的完整产业链”。
而在6月份，葛洲坝(6.05 +2.54%,咨询)；赤峰黄金(19.19 -0.16%,咨询)两家公司均对外公告对下游进行“扩张”，在再生资源回收、分拣、再生原料等业务上持续发力。
“做环保是一个忍辱负重的行业，现在很多资本进来可能是以盈利为目的的。”许开华对记者表示，循环经济企业的发展方向，不是厂越多越好，而是优势资源优势企业进入，推动资源化水平和产业化水平。他表示，拆解行业的门槛在逐步提高，但是进入的企业有打100分的，也有打60分的，企业会通过自主竞争实现规模效益。
